Close Menu
Capital.ba – Informacija je capitalCapital.ba – Informacija je capital
  • POČETNA
  • SVE VIJESTI
  • CAPITAL TEME
    • ANALIZE
    • EKSKLUZIVNO
    • INTERVJU
  • NOVOSTI
  • PRIVREDA
    • ENERGETIKA
    • FINANSIJE
    • TRŽIŠTE KAPITALA
    • TRGOVINA
    • TURIZAM
  • TECH
  • SVIJET
    • ZANIMLJIVOSTI
  • MULTIMEDIJA
    •   Video
    • Foto Galerija
    • Infografika
  • PROMO
Facebook X (Twitter) Instagram LinkedIn YouTube Viber
Capital.ba – Informacija je capitalCapital.ba – Informacija je capital
Donacije
  • POČETNA
  • SVE VIJESTI
  • CAPITAL TEME
    1. ANALIZE
    2. EKSKLUZIVNO
    3. INTERVJU
    4. Vidi sve

    Simbioza na djelu: Stanivuković i SNSD poklonili milionski vrijedno gradsko zemljište

    7. Augusta 2024. — 13:00

    Ekonomisti: Republici Srpskoj prijeti finansijska katastrofa

    6. Juna 2024. — 14:10

    Za Radukića ministri u Vladi Srpske rade savršeno

    20. Maja 2024. — 13:56

    Srbija ubrzano isisava energente iz BiH

    29. Decembra 2023. — 14:05

    Ekskluzivno: CAPITAL otkriva imena uhapšenih carinika

    16. Decembra 2024. — 10:47

    Saznajemo: Uskoro optužnica protiv Đoke Ekvatora

    28. Juna 2024. — 13:46

    Ekskluzivno: Optuženi u aferi „korona ugovori“ priznaje krivicu

    19. Juna 2024. — 10:43

    Nakon „Alumine“, Pavlović preuzima i „Boksit“

    16. Maja 2024. — 12:15

    Tanić za CAPITAL: Na domaćem tržištu više ne možemo kupiti ni cijevi za grijanje

    21. Marta 2025. — 20:10

    Kako je Širbegović od posuđenih 1.500 KM došao do milionskog profita

    14. Marta 2025. — 19:55

    Smailbegović: Odnos države i poslodavaca zasniva se na poznanstvima

    7. Marta 2025. — 20:00

    Mujanić: BiH ima zaliha domaćeg mesa samo za tri dana

    21. Februara 2025. — 20:05

    Suvlasniku „Prometeja“ ukinuta zabrana putovanja uz jemstvo od 250.000 KM

    22. Jula 2025. — 15:32

    Gradski inspektori ne vide radnike na „blokiranom“ gradilištu

    22. Jula 2025. — 15:15

    Veliki skok izvoza, ali i uvoza struje u RS

    22. Jula 2025. — 15:02

    U zanimanju koje nije “in” u Republici Srpskoj isplaćena plata od skoro 2.000 KM

    22. Jula 2025. — 13:02
  • NOVOSTI
  • PRIVREDA
    1. ENERGETIKA
    2. FINANSIJE
    3. TRŽIŠTE KAPITALA
    4. TRGOVINA
    5. TURIZAM
    6. Vidi sve

    Veliki skok izvoza, ali i uvoza struje u RS

    22. Jula 2025. — 15:02

    Počinje gradnja najveće hidroelektrane na svijetu

    22. Jula 2025. — 14:31

    Stalo iskopavanje crnog zlata u Šamcu

    22. Jula 2025. — 09:26

    Mađarski biznismen se povukao iz projekta SE Trebinje 1 – Posao vrijedan 100 miliona KM preuzela firma bez prihoda i radnika

    18. Jula 2025. — 09:30

    Klimatske katastrofe stvaraju “novu tržišnu realnost” za osiguravajuće kuće

    20. Jula 2025. — 13:10

    Od jula manje plate u Njemačkoj

    20. Jula 2025. — 11:11

    Slovenija oporezovala kripto dobitke sa 25 odsto

    20. Jula 2025. — 09:03

    Kazna za BiH: Deset odsto manje novca od EU

    20. Jula 2025. — 08:01

    Klimatske katastrofe stvaraju “novu tržišnu realnost” za osiguravajuće kuće

    20. Jula 2025. — 13:10

    Promet na berzi veći od 578.000 KM

    14. Jula 2025. — 16:34

    Kreis International postao većinski vlasnik banjalučkog Stočara

    10. Jula 2025. — 13:10

    Ko su najveći telekomunikacioni igrači na Balkanu

    4. Jula 2025. — 08:16

    Odloženo povećanje carina EU za Sjedinjene Američke Države

    14. Jula 2025. — 14:01

    Američke carine na brazilsku robu opet poskupljuju kafu

    14. Jula 2025. — 12:40

    BiH na uvoz mlijeka potrošila 267 miliona KM

    11. Jula 2025. — 14:56

    SAD odrezala Srbiji carine od 35 odsto

    8. Jula 2025. — 09:20

    Inspektori u BiH “češljaju” stanove na dan

    22. Jula 2025. — 10:42

    Na plaži u Crnoj Gori ležaljka 200 evra

    20. Jula 2025. — 14:14

    Aerodrom u Istanbulu ponovo proglašen za najbolji na svijetu

    20. Jula 2025. — 10:06

    U Republici Srpskoj raste broj prijavljenih objekata za izdavanje smještaja

    19. Jula 2025. — 15:17

    Veliki skok izvoza, ali i uvoza struje u RS

    22. Jula 2025. — 15:02

    Počinje gradnja najveće hidroelektrane na svijetu

    22. Jula 2025. — 14:31

    Imovina propale srbačke firme na dobošu za milion KM

    22. Jula 2025. — 11:28

    Stalo iskopavanje crnog zlata u Šamcu

    22. Jula 2025. — 09:26
  • TECH
  • SVIJET
    1. ZANIMLJIVOSTI
    2. Vidi sve

    Baron Tramp zaradio 40 miliona dolara od kripto poduhvata svog oca

    20. Jula 2025. — 16:24

    Prikupljao novac i za BiH: TikTok propovjednik pronevjerio 500.000 evra donacija

    19. Jula 2025. — 14:15

    Posao budućnosti traži više od diplome: Najtraženije vještine za 2025. godinu

    19. Jula 2025. — 13:13

    Milka čokolada osvojila nagradu za najveću prevaru potrošača

    15. Jula 2025. — 14:01

    Meta, X i Linkedln se žale naplate PDV-a

    22. Jula 2025. — 16:37

    Počinje gradnja najveće hidroelektrane na svijetu

    22. Jula 2025. — 14:31

    Svijet dobio prvu kompaniju vrijednu četiri biliona dolara

    22. Jula 2025. — 13:05

    Ryanair udvostručio profit u prvom kvartalu

    22. Jula 2025. — 12:17
  • MULTIMEDIJA
    •   Video
    • Foto Galerija
    • Infografika
  • PROMO
Capital.ba – Informacija je capitalCapital.ba – Informacija je capital
  • POČETNA
  • SVE VIJESTI
  • CAPITAL TEME
  • NOVOSTI
  • PRIVREDA
  • ENERGETIKA
  • TURIZAM
  • TRGOVINA
  • TRŽIŠTE KAPITALA
  • TECH
  • ZANIMLJIVOSTI
  • SVIJET
  • FINANSIJE
  •   VIDEO
  • PROMO
Home » Zbog ogromnog duga vrijednost hrvatske kompaninje prodaje se za “siću”

Zbog ogromnog duga vrijednost hrvatske kompaninje prodaje se za “siću”

Andrijana PisarevićAndrijana Pisarević15. Oktobra 2023. — 14:45Nema komentara7 minuta čitanja
FOTO: Agencije

ZAGREB – Fortenova grupa, najveća kompanija u Hrvatskoj i regiji koja zapošljava više od 45.000 ljudi, reprogramirala je dug težak 1,2 milijarde evra na još godinu dana, ali problemi time nisu gurnuti pod tepih.

FOTO: Agencije

Ovih dana, doduše još na kapaljku, izlaze prvi konkretni brojevi za cijelu poslovnu grupu u protekloj i prvih šest mjeseci ove godine. Brojevi su vrlo zabrinjavajući i prilično depresivni, pa i ne čudi da se nitko nije javio na javni tender kojim je kompanija početkom godine kumila i molila nekoga da je preuzme. Zapravo, da kupi firmu MidCo koja je vlasnica cijele Fortenove.

Uprava Fortenove nakon toga je od svojih nesankcionisanih vlasnika, a tu se prije svega misli na hrvatskog plinskog kralja Pavla Vujnovca koji sa partnerima kontroliše oko 28 posto kompanije, zatražila da iznađu rješenje za spas posrnulog ex-Todorićevog carstva.

Udjeli ruskih banaka pod sankcijama (Sberbank i VTB kontrolišu 50 posto vlasništva) su blokirani, pa su se u Fortenovi dosjetili pravne akrobacije kojom bi krovna fondacija prodala svoju kompaniju MidCo koja vlasnički posredno upravlja Fortenovom.

Tako dobijen novac (od prodaje firme MidCo) pripao bi vlasnicima krovne fondacije među kojima su i sankcionisane ruske banke, ali one ne bi dobile novac, već bi njihov novčani dio bio zamrznut na posebnom računu do okončanja sankcija.

Kako Sberbank i VTB banka uopšte nemaju pravo glasa, o svemu bi odlučivao Pavao Vujnovac koji sa svojih 28 posto, de facto, ima većinu u skupštini dioničara Fortenove.

Zato su se već pojavile brojne spekulacije prema kojima bi Vujnovac firmu MidCo zapravo mogao prodati sam sebi.

Ipak, izvori tvrde da je to gotovo pa nemoguća misija jer Vujnovac navodno ima ozbiljnih finansijskih problema i sa svojim ogromnim poslovnim carstvom, piše Podravski list.

Koliko vrijedi Fortenova grupa, kompanija koja u portfelju ima Konzum, Mercator, Jamnicu, Zvijezdu, Belje, Tisak, Pik Vrbovec, srpski Dijamant i brojne druge tkompanije.

Kad ne bi bilo ogromnog duga prema finansijskim institucijama, Fortenova bi vrijedila nekoliko milijardi evra.

S obzirom na ukupan bruto dugoročni i kratkoročni dug koji samo prema kreditorima ovog trena navodno iznosi oko dvije milijarde evra, dolazimo do vrijednosti koja bi se mogla mjeriti u stotinama miliona evra, nikako više od milijarde.

I sama Fortenova priznaje da joj neto dug ovog trena iznosi oko 1,1 milijardu evra.

Riječ je o ukupnom finansijskom dugu od kojeg se oduzimaju novac i novčani ekvivalenti kojima raspolaže kompanija. Poređenja radi, neto dug Podravke ovog je trena tek 20 miliona evra.

Poznato je, dakle, da je Fortenova nedavno refinansirala dug prema američkom fondu HPS-u u iznosu od 1,2 milijarde evra koji je dospijevao u septembru. Povrat je prolongiran do novembra iduće godine, ali ovaj put uz ukupnu kamatu od čak 18 odsto.

Veliki gubitak

Kamata na obveznice formalno je ostala ista, oko 12 odsto, ali zbog velikog rizika vezanog uz toksičnu vlasničku strukturu i poslovanje Fortenova je HPS-u morala platiti i jednokratni diskont od 6,75 odsto, što iznosi oko 75 miliona evra.

Ako je suditi po svim javno dostupnim brojevima, Fortenova ne može servisirati taj dug. Nikako. U prvih šest mjeseci ove godine Fortenova grupa imala je 2,7 milijardi evra ukupnih prihoda, što je devet posto više nego u istom razdoblju lani. U istom razdoblju, međutim, poslovala je s gubitkom od čak 40,5 miliona evra.

To je 12 puta veći gubitak nego u istom razdoblju prošle godine. Pritom je segment prodaje (Konzum, Mercator, Roto, Tisak) ostvario 19 odsto manju operativnu dobit (profit prije kamata i poreza), a poljoprivreda (Belje, Pik Vinkovci, Vupik, Agrolaguna) je podbacila 27 odsto.

Poslovni program hrane i pića (Jamnica, Kiseljak, Zvijezda, Dijamant, Pik Vrbovec) ostvario je u prvom polugodištu čak 55 posto nižu operativnu dobit nego u istom polugodišnjem razdoblju prošle godine. Prihodi u retailu (Konzum, Mercator) iznosili su u prvih šest mjeseci 2,24 milijarde evra, što je više od 80 odsto ukupnih prodajnih prihoda cijele grupe.

Jedna brojka u polugodišnjem finansijskom izvještaju posebno bode u oči: Fortenova je samo za kamate u prvih šest mjeseci morala platiti 65,5 miliona eura, što je 13 posto više nego u istom razdoblju lani. Dok se Fortenova sve skuplje i nepovoljnije zadužuje, poređenja radi, Podravkini pokazatelji zaduženosti nisu bili nikad bolji: padaju kamate, ali i glavnica.

Tako je ukupan finansijski dug Podravke potkraj juna ove godine iznosio 70 miliona eura (neto dug je, podsjećamo, tek 20 miliona), a trošak kamata u prvih je šest mjeseci iznosio tek 660.000 evra.

Ukupan finansijski dug je čak 16 odsto manji nego prošle godine. Podravka nikad u novijoj istoriji nije bila manje zadužena, nikad nije tako efikasno upravljala novčanim tokovima i nikad nije imala više keša.

Stoga se mediji u Hrvatskoj pitaju zašto onda Podravka ne bi kupila cijelu Fortenovu? Uprkos činjenici da je Fortenova po prihodima i broju zaposlenih ovog trena sedam do osam puta veća kompanija od Podravke, okolnosti su takve da bi koprivnička firma tu operaciju mogla sprovesti bez većih problema.

Prvo, valja ponoviti da Fortenova zbog velikih dugova ne vrijedi mnogo. Prema nekim neslužbenim tumačenjima koja stižu s domaćih finansijskih tržišta, za tu operaciju valjalo bi u prvoj fazi osigurati oko 500 miliona evra, a kasnije još 200 do 300 miliona evra. Može li Podravka progutati toliki zalogaj? Gledamo li čisto finansijski i vlasnički – ne bi trebalo biti problema.

Podravka je niskozadužena kompanija kojoj novo kreditno zaduženje od nekoliko stotina miliona evra ne bi trebalo predstavljati baš nikakav problem. A tu su i penzioni fondovi plus država, ključni vlasnici, koji bi kroz dokapitalizaciju koprivničke firme mogli osigurati još toliko.

Osim toga, ako – posve hipotetički – Podravka nakani ući u tu veliku operaciju koja će garantovati ostanak najjačeg maloprodajnog lanca u domaćim rukama, može izaći iz svojeg farmaceutskog biznisa. Što će joj u tom slučaju Belupo ako će s druge strane dobiti Konzum, Jamnicu, Zvijezdu, Belje? Kako bi se tu sigurno nešto pitalo i penzionere i državu, zašto Belupo ne bi preuzeli upravo penzioni fondovi?

Ionako upravljaju tom farmaceutskom kompanijom s obzirom da je cijela uprava u njihovim rukama. A za Belupo se može dobiti lijep novac: koja koja je lani (cijela grupa Belupo) ostvarila 1,1 milijardu kuna prihoda i blizu 140 miliona kuna čistog profita (s još jednom velikom i modernom fabrbikom u Koprivnici) na tržištu navodno vrijedi između 300 i 400 miliona evra.

Javna je tajna da je Podravka već bacila oko na Fortenovin agrobiznis koji bi se trebao prodavati do kraja godine, prema uslovu američkog HPS-a u postupku reprograma zajma teškog 1,2 milijarde evra. Koprivnička je firma, dakle, ovog trena ionako zainteresovana za preuzimanje Belja, Pika Vinkovci i vukovarskog Vupika i za to bi, prema navodima pojedinih konsultanata, mogla iskeširati i više od 300 miliona evra, piše Podravski list, a prenosi Danica.hr.

U čemu bi onda bio problem da, recimo, izdvoji još toliko pa preuzme cijelu Fortenovu? Rizičan je to posao, nema nikakve sumnje, jer je Fortenova doista prezadužena i bremenita brojnim finansijsko-pravnim problemima. No, to je istodobno i velika prilika – dokopati se u suštini vrijedne kompanije u situaciji kad ona vrijedi najmanje. Posao i prilika za hrabre i odvažne.

Jedno je sigurno: američki fond HPS koji je Fortenovi dao novi kredit od 1,2 milijarde evra uz 18 posto kamata – zahvaljujući čvrstom ugovoru i jamstvima – može već sutra sjesti na imovinu cijele grupe i potom rasprodati sve Fortenovine firme kako bi pokrio svoja potraživanja. Agencije

Fortenova fortenova grupa
Podijeli: Facebook Twitter LinkedIn WhatsApp Copy Link Email
Prethodni članakJPMorgan: Rastuće kamatne stope snažno povećale dobit
Sljedeći članak Najava događaja za ponedjeljak, 16. oktobra 2023. godine

Povezani članci

Capital teme 12 minute čitanja

Nove američke sankcije u Srpskoj: Na crnoj listi Perišić i „Elpring“

NOVOSTI 02 minute čitanja

Veliki hrvatski brednovi promijenili vlasnika

Ostavi komentar Otkaži

NE PROPUSTITE
Capital teme

Suvlasniku „Prometeja“ ukinuta zabrana putovanja uz jemstvo od 250.000 KM

22. Jula 2025. — 15:3213 minute čitanja

Sud BiH odobrio je da se suvlasniku “Prometeja” Draganu Iliću odredi mjera jemstva u iznosu od gotovo 250.000 KM

Gradski inspektori ne vide radnike na „blokiranom“ gradilištu

22. Jula 2025. — 15:15

Veliki skok izvoza, ali i uvoza struje u RS

22. Jula 2025. — 15:02

U zanimanju koje nije “in” u Republici Srpskoj isplaćena plata od skoro 2.000 KM

22. Jula 2025. — 13:02

Portal CAPITAL.ba je punopravni član Savjeta za štampu i online medije u BiH, Journalism Trust Inicijative i Reporters Shields Network.

Facebook X (Twitter) Instagram LinkedIn YouTube Viber
  • Uređivačka politika
  • O nama
  • Impressum
  • Kontakt
  • Marketing
  • Piši za Capital
  • ENERGETIKA RS
  • SLOBODNO
Copyright © 2025 Capital.ba - ISSN 2744-225X. Sva prava rezervisana.
Portal CAPITAL.ba je punopravni član Savjeta za štampu i online medije u BiH.

Unesite iznad pojam sa pretragu i pritisnite Enter za pretragu. Pritisnite Esc ili X da otkažete.

Obavijesti