Capital.ba

Posljedice otvaranja investicionih fondova

19.09.2012. / 14:44

BANJALUKA, Radna grupa Vlade RS za izmjenu Zakona o investicionim fondovima provodi konsultacije u vezi najavljenih izmjena zakona, iako stručna javnost već mjesecima upozorava da bi predloženo otvaranje fondova uništilo domaće investicione fondove i nanijelo ogromnu štetu tržištu kapitala i ekonomiji Srpske, tvrde ekonomski eksperti.

Sjednica radne grupe zapravo je uvod u, kako se najavljuje, izmjenu zakona u smislu transformacije investicionih fondova iz zatvorenih u otvorene, koja bi, po jednoglasnom stavu stručne javnosti i uglednih ekonomskih stručnjaka, imalo mnogobrojne posljedice na svih 460.000 malih akcionara u RS, ali i po samu ekonomiju RS.
Ozbiljne skepse u pogledu najavljenih izmjena zakona već su izrazile i ugledne institucije, poput Ekonomskog instituta, Udruženja društava za upravljanje investicionim fondovima i uglednih ekonomskih stručnjaka.

Ekonomski institut upozorava da je prije samog predlaganja zakona najprije trebalo obaviti detaljne analize o posljedicama, koje bi mogle nastupiti zbog otvaranja fondova. Na prvom mjestu, tvrde, treba voditi računa da se izmjenama zakona ne ugrozi tržište kapitala i opstanak samih fondova.

–    Mora se voditi računa da se pretjeranim normiranjem i uplitanjem u rad društava i fondova ne izazove kontraefekat i da se kompletna „industrija” ne dovede u teško rješivu situaciju, sa daljim padom vrijednosti portfelja fondova a time i narušavanjem interesa samih akcionara – ističu iz instituta.

Da bi predložene izmjene mogle biti više nego pogubne, ukazuju i u društvima za upravljanje fondovima. Šta više, sigurni su da bi to dovelo do destimulisanja ino investitora za ulaganja na Banjalučkoj berzi, te se pribojavaju mračnih prognoza da bi otvaranje fondova dovelo do brze prodaje akcija iz potrfelja fondova.
Samim tim, došlo bi do daljeg obaranja cijena i obezvrjeđivanja imovine svih 460.000 akcionara.

–    Samo primjera radi, prodajom akcija preduzeća iz sastava Elektroprivrede potpuno bi bila oborena njihova tržišna vrijednost! Kad bi se fondovi otvorili, pojavili bi se mešetari, prvenstveno iz FBiH, koji bi veoma jeftino pokupovali akcije i na taj način ušli u vlasničku strukturu preduzeća iz sastava EPRS. Nažalost, stiče se utisak da predlagač uopšte nije razmišljao o toj opasnosti – tvrde oni. Da stvar bude gora, predloženim izmjena zakona potpuno je zanemaren interes 460.000 građana RS, koji su ulagači u fondove, dok, s druge strane, korist od ovakvih izmjena zakona mogu samo vidjeti krupni investitori koji ovdje posluju na „kratke staze”, a u novom zakonskom rješenju prepoznaju šansu za povlačenje sa tržišta.

Zbog svega toga, ali i niza drugih negativnih posljedica, sigurni smo da ovakav prijedlog ne bi trebao ići u dalju proceduru i da bi umjesto toga trebalo analizirati zakonska rješenja kako bi se poboljšao rad fondova.
Jer, predložena zakonska rješenja idu u pravcu uništenja fondova, od čega će najveću štetu upravo imati cijela armija od 460.000 akcionara – ističu u fondovima.

Da bi promjena zakona u pravcu otvaranja fondova mogla nanijeti ogromne štete sigurni su i neki od najvećih inostranih investitora na našem tržištu. Džordž Taler, jedan od najvećih investitora na Banjalučkoj berzi, upozorava da većina fondova neće preživjeti ako dođe do predloženih izmjena zakona, jer neće imati dovoljno novca za isplatu akcionara. Prema njegovim riječima, promjeni zakona nisu prethodile stručne analize koje bi odgovorile na pitanje kako bi to otvoreni fondovi unaprijedili tržište kapitala.
–    Siguran sam da bi provođenje ovakvog zakona smanjilo povjerenje stanih ulagača i njihova buduća ulaganja u RS, pošto su im ulaganja nezaštićena. Ako se obistini taj scenario i dođe do izmjene zakona, oni će napustiti tržište RS, a negativne posljedice će se osjetiti i u vidu gubitka značajnih priliva od taksi, poreza i doprinosa. Umjesto toga, trebalo bi se stvaranju preduslova za dugoročno jačanje tržišta kapitala, prije svega zarad privilačenja ino – investitora –  navodi Taler.

Profesor Milan Kovačević, konsultant za strana ulaganja, tvrdi da bi zatvoreni fondovi bili diskriminisani u odnosu na otvorene i podsjeća da ne postoji slučaj u svijetu da su ovakve promjene donijele neki boljitak.

Odlaskom sa tržišta akcija sadašnjih zatvorenih fondova koji će se likvidirati bez uticaja akcionara i zakidanjem interesa osnivača i ulagača, značajno bi se smanjio broj akcija raspoloživih za trgovanje i izazvala velika šteta tržištu kapitala i samom akcionarstvu. Okoristiće se samo neki akcionari dok će drugi biti ojađeni, a predloženi postupci odvraćaće ulagače od RS. Ministarstvo finansija bi trebalo odustati od takvih izmjena zakona i pažnju usmjeriti na promjene koje bi zaista bile od koristi – navodi Kovačević.

Share Tweet Preporuči

    Tagovi:

    Povezane vijesti

    Komentari

    Molimo Vas da pročitate sledeća pravila pre komentarisanja:
    Komentari koji sadrže uvrede, nepristojan govor, prijetnje, rasističke ili šovinističke poruke neće biti objavljeni. Nije dozvoljeno lažno predstavljanje, ostavljanje lažnih podataka u poljima za slanje komentara. Molimo Vas da se u pisanju komentara pridržavate pravopisnih pravila. Komentare pisane isključivo velikim slovima nećemo objavljivati. Zadržavamo pravo izbora i skraćivanja komentara koji će biti objavljeni. Mišljenja sadržana u komentarima ne predstavljaju stavove poslovnog portala CAPITAL.ba. Komentare koji se odnose na uređivačku politiku možete poslati na adresu [email protected]

    Vaša e-mail adresa neće biti objavljena. Sva polja su obavezna!

    Komentari na članak: Posljedice otvaranja investicionih fondova

    1. 122

      Evo, ljudi su sve lijepo poslozili i objavili, pa nek svako sam odluci ko su lopovi
      http://www.uaifrs.com/

    2. 122

      Saznao sam danas da je ovaj tekst objavljen na Capitalu je zapravo placeni tekst iz dnevnih novina Press RS, dakle nije novinarski vec placeni tekst gdje su postenjacine napisali clanak i platili za objavu.

    3. 122

      Najveci investitori na Banjaluckoj berzi su GRADJANI Republike Srpske, a njih ocigledno niko nista ne pita, a da ih se pita….drustva lopova bi se nasla tamo gdje je odavno trebalo da se nadju…..iza brave.

    4. 122

      Vidim u clanku su se najvise nalaprdali predstavnici ”ekonomskog instituta” odnosno racunovodstva Integral-a i poltroncici Garaca Dragane (kcer jednog od suvlasnika Integrala), a koja je vlasnik jednog od drustava lopova i predsjednik UO instituta.
      Dobro mi je ovo o elektroprivredi kako ce toboze pasti vrijednost akcija EP i kao da su svi ludi i da ne vide koje su i koliko mizerne cijene akcija preduzeca iz sistema Elektroprivrede. Mocno mi je i ovo da ce ”ovi iz FBIH” kupiti jeftino akcije EP – kao sada ne mogu, a i treba nas malo nahuskati nacionalno da ce ”oni doci i oteti nam zene”.
      Sta ovaj Thaler laprda nije mi jasno, sta on zna o stranim investitorima osim onog sto mu je Klincov nalupao.
      Milane Kovacevicu malo mi preskaces svoju vezu sa DUIF Euroinvestment he he he he he he

    5. 122

      Nema sad vremena, pa cu kratko. Naravno da lopovima ne odgovara da im se onemoguci kradja.

    6. rakovic

      Kako priznati promašaj. Ostaviti ih zatvorenim na neodređeno vrijeme i onemugićiti relativno zdravim firmama iz portfelja da se doinvestiraju i razviju, ili ih otvoriti pa upropastiti i firme i fondove. Hamletovska dilema na temu promašaja.

    7. bl

      Investicioni fondovi, po mom skromnom misljenju, sluze samo za to da bi ljudi koji se nalaze u drustvu za upravljanjem fondom dobijali platu (I vlasnici izvlacili novac). Mali akcionari su prevareni na pocetku, i nemaju nista od akcija fondova. Da li je novo rjesenje bolje? Ne znam, ali ni ovo nije valjalo…

    8. Tihi

      Sva sreca, sad je super, vrijednost akcija samo raste, a vrhunski strucnjaci upravljaju DUIF-ovima, pa bi bilo steta da izgube pozicije. Jest, al kad bi se zezali. Da se mene pita, ja ne bi isao u otvaranje fondova, vec bih donio dekret da se sva ova postojeca bagra makne u roku od 3 mjeseca (do kraja godine), jer gore ne moze ko god da ih zamjeni.

    9. Radomir

      Zašto ne kažu koja je svha donošenja novog zakona – da se oni mešetari iz slovenije i hrvatske koji su kupovali akcije fondova sada izvuku. Malim akcionarima će ostati NIŠTA.

    10. берза

      Мислим да је доношење новог закона само да би комисија имала оправдање да нешто ради катастрофа.